El próximo viernes, 18 de julio de 2025, la Oficina del Censo de EE. UU. y el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano publicarán el informe de Viviendas Iniciadas (Housing Starts) para el mes de junio. Este dato es un indicador crucial que mide el número de nuevas construcciones residenciales que han comenzado en el mes, siendo un reflejo directo de la actividad del sector de la construcción y la confianza económica.

Predicción de las Viviendas Iniciadas (Housing Starts) (Junio de 2025)

En mayo de 2025, las viviendas iniciadas cayeron un 9.8% a una tasa anualizada de 1.256 millones de unidades, marcando el nivel más bajo desde mayo de 2020. Para junio, el consenso de los economistas, según fuentes como Investing.com y Trading Economics, pronostica un ligero repunte, situándose alrededor de 1.29 millones a 1.30 millones de unidades anualizadas. Este modesto aumento, si se confirma, indicaría que el sector de la vivienda sigue luchando con tasas hipotecarias elevadas y otros vientos en contra, aunque podría haber encontrado un piso después de la fuerte caída de mayo.

Impacto en los Mercados Tradicionales (Bonos y Dólar) 📈📉

Las viviendas iniciadas son un indicador adelantado de la inversión residencial y un barómetro de la salud económica general.

• Bonos: Un dato de viviendas iniciadas más débil de lo esperado (por ejemplo, por debajo de 1.29 millones) sugeriría una mayor desaceleración económica. Esto podría aumentar las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) necesite recortar las tasas de interés para estimular la economía. En este escenario, los precios de los bonos del Tesoro tenderían a subir (y sus rendimientos a bajar). Por el contrario, un dato más fuerte de lo esperado (significativamente por encima de 1.30 millones) podría reducir las expectativas de recortes de tasas, llevando a una caída en los precios de los bonos (y un aumento en sus rendimientos).
• Dólar estadounidense (USD): Un informe de viviendas iniciadas débil es generalmente negativo para el dólar estadounidense, ya que apunta a una menor actividad económica y aumenta la probabilidad de una política monetaria más laxa por parte de la Fed. Un dato sólido y por encima de lo previsto tendería a fortalecer el dólar, al indicar una mayor fortaleza económica y, posiblemente, menos necesidad de recortes de tasas.

Afectación a Índices Bursátiles (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) 📊

El sector de la vivienda tiene un impacto significativo en la economía en general, afectando a industrias como la construcción, materiales, electrodomésticos y servicios financieros.

• Impacto en el sector de la vivienda: Un dato de viviendas iniciadas más bajo de lo esperado sería negativo para las acciones de constructoras de viviendas, proveedores de materiales de construcción y empresas relacionadas con el sector.
• Impacto general: Si el dato es débil, podría generar preocupaciones sobre la salud general de la economía y la confianza del consumidor, lo que podría llevar a una presión a la baja en los índices bursátiles generales. Una desaceleración en la construcción implica menos creación de empleo y menor gasto en otros sectores. Por el contrario, un dato más fuerte de lo esperado se interpretaría como una señal positiva para la economía, lo que generalmente es alcista para los mercados de valores, especialmente para los sectores cíclicos y de consumo.
• Implicaciones para la política de la Fed: Si las viviendas iniciadas son débiles, esto podría reforzar la idea de que la economía se está enfriando, aumentando la especulación sobre recortes de tasas de interés. Esto podría ser un impulso para las acciones a largo plazo, ya que las tasas más bajas reducen el costo de capital para las empresas.

Repercusiones en las Criptomonedas (Bitcoin, Ethereum, etc.) ₿

Las criptomonedas, aunque no directamente ligadas al sector de la vivienda, están cada vez más correlacionadas con el sentimiento macroeconómico global y las tendencias de riesgo/riesgo.

• Sentimiento de Riesgo Global: Si un informe de viviendas iniciadas débil en EE. UU. contribuye a una narrativa de desaceleración económica global y aumenta la aversión al riesgo, es probable que las criptomonedas también experimenten presión a la baja y mayor volatilidad. Los inversores tienden a reducir su exposición a activos de riesgo en momentos de incertidumbre.
• Impacto de la Fed: Por otro lado, un dato de viviendas significativamente débil podría aumentar las expectativas de recortes de tasas de la Fed. Un entorno de tasas más bajas puede, en teoría, hacer que activos no-rendimientos como las criptomonedas sean más atractivos a largo plazo, pero la reacción inmediata podría ser una aversión al riesgo si la debilidad económica es la principal preocupación.
• Volatilidad para traders: La publicación de este dato económico clave generará volatilidad en el mercado cripto. Los traders buscarán capitalizar estos movimientos, ya sea mediante la venta en corto en un escenario bajista o buscando oportunidades de “comprar en la caída” si los precios se desploman y luego muestran signos de recuperación.

En resumen, la publicación de las Viviendas Iniciadas de EE. UU. para junio de 2025 será un indicador importante de la fortaleza del sector de la vivienda y la economía en general.

• Un dato más débil de lo esperado (por debajo de 1.29 millones de unidades):
• Bonos: Precios al alza (rendimientos a la baja).
• Dólar estadounidense: Debilitamiento.
• Índices Bursátiles: Presión a la baja, especialmente en el sector de la vivienda.
• Criptomonedas: Presión a la baja, siguiendo el sentimiento de aversión al riesgo.
• Un dato más fuerte de lo esperado (por encima de 1.30 millones de unidades):
• Bonos: Precios a la baja (rendimientos al alza).
• Dólar estadounidense: Fortalecimiento.
• Índices Bursátiles: Impulso, especialmente en el sector de la vivienda.
• Criptomonedas: Reacción mixta, posiblemente con una ligera presión inicial si reduce las expectativas de recortes de tasas.

La reacción exacta del mercado dependerá de cuánto se desvíe el dato real del consenso y de cómo se interprete en el contexto más amplio de la política monetaria de la Fed y la inflación.