PPI MoM (Junio de 2025)

El consenso de los economistas y las previsiones de mercado sugieren que el PPI General MoM para junio se sitúe alrededor del 0.2% al 0.3%. En mayo de 2025, el PPI general MoM fue del 0.1%, y el Core PPI MoM (excluyendo alimentos y energía) también fue del 0.1%. Las previsiones para junio apuntan a un ligero repunte en ambas cifras, con el Core PPI MoM también proyectado en el 0.2% o 0.3%.

Impacto en los Mercados Tradicionales (Bonos y Dólar) 📈📉

El PPI MoM es un dato importante para evaluar las presiones inflacionarias “desde la fábrica”, que eventualmente pueden trasladarse a los precios al consumidor.

• Bonos: Un dato de PPI MoM más alto de lo esperado (es decir, un aumento significativo en los precios a nivel de productor) implicaría mayores presiones inflacionarias. Esto llevaría a los inversores a exigir rendimientos más altos en los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que se traduce en una caída en los precios de los bonos. Un PPI elevado sugiere que las empresas podrían tener que trasladar esos costos a los consumidores, lo que es inflacionario.
• Dólar estadounidense (USD): Un PPI MoM fuerte (especialmente si es más alto de lo previsto) generalmente fortalece el dólar estadounidense. Un aumento en los costos de producción sugiere que la inflación general podría persistir o acelerarse, lo que podría llevar a la Reserva Federal a mantener una postura monetaria más restrictiva (“tasas más altas por más tiempo”) o incluso a considerar futuras subidas. Tasas de interés más altas hacen que el dólar sea más atractivo para los inversores internacionales.

Afectación a Índices Bursátiles (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) 📊

El PPI puede ser un presagio de lo que está por venir en el CPI, y por lo tanto, es muy seguido por los mercados de valores.

• Presión a la baja general: Un PPI MoM elevado y persistente es a menudo negativo para los mercados de valores. Si los costos de los insumos para las empresas aumentan (reflejado en un PPI alto), esto puede reducir los márgenes de beneficio corporativos a menos que las empresas puedan trasladar esos costos directamente a los consumidores. Sin embargo, trasladar los costos al consumidor también puede frenar la demanda.
• Implicaciones para la política de la Fed: Un PPI que sorprende al alza, o que simplemente confirma las presiones inflacionarias, podría disminuir las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Fed. Esto es generalmente bajista para las acciones, especialmente para las acciones de crecimiento y tecnología que son sensibles a las tasas de interés y a las valoraciones futuras.
• Sectorial: Algunos sectores, como los de materias primas o energía, podrían ver un impulso si los precios de sus productos aumentan, reflejado en el PPI. Sin embargo, otros sectores que dependen de insumos baratos o que no pueden trasladar los costos fácilmente podrían verse perjudicados.

Repercusiones en las Criptomonedas (Bitcoin, Ethereum, etc.) ₿

El mercado de criptomonedas, con su creciente interconexión con los mercados financieros tradicionales, también reacciona a los datos macroeconómicos.

• Correlación con el riesgo y aversión: Si un dato de PPI MoM más alto de lo esperado impulsa una narrativa de inflación persistente y una política monetaria restrictiva, esto puede generar una aversión al riesgo global. En tal escenario, las criptomonedas, que son activos de riesgo, tenderían a experimentar presión a la baja y mayor volatilidad, siguiendo la tendencia de los mercados de acciones.
• Flujos de capital: Un entorno de tasas de interés más altas debido a la inflación puede hacer que los activos tradicionales de renta fija sean más atractivos, lo que podría desviar capital de activos más especulativos como las criptomonedas.
• Impacto psicológico: Un aumento en los costos para los productores puede ser percibido como una señal de desaceleración económica o de “estanflación” si el crecimiento no acompaña la subida de precios, lo que podría afectar negativamente el sentimiento de los inversores en criptomonedas.
• Oportunidades de trading: La publicación del PPI, como otros datos económicos clave, genera volatilidad. Los traders de criptomonedas podrían aprovechar estos movimientos, ya sea mediante la venta en corto en un escenario bajista o buscando oportunidades de “comprar en la caída” si el mercado reacciona negativamente y luego se estabiliza.

En resumen, si el PPI MoM de EE. UU. para junio de 2025 se sitúa en el 0.2%-0.3% o, especialmente, si supera estas expectativas, esto indicará una posible aceleración de los precios a nivel de productor. Las posibles consecuencias para los mercados serían:

• Aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
• Fortalecimiento del dólar estadounidense.
• Presión a la baja en los índices bursátiles, afectando principalmente a las empresas con altos costos de producción o baja capacidad para trasladarlos.
• Mayor volatilidad y posible presión bajista en el mercado de criptomonedas.

La reacción exacta del mercado dependerá de cuánto se desvíe el dato real de las expectativas y de cómo la Reserva Federal interprete estas cifras en el contexto de sus decisiones de política monetaria.