Francia: PMI de Servicios HCOB (Julio)

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios HCOB de Francia es un indicador económico crucial que mide el nivel de actividad de los gerentes de compras en el sector de servicios francés. Lo elabora S&P Global y se basa en encuestas a alrededor de 400 empresas de servicios en Francia.

Este índice es una de las primeras señales sobre la salud económica del sector servicios, que es un componente muy importante del PIB de Francia y, por extensión, de la Eurozona.

• Una lectura del PMI superior a 50 indica que el sector de servicios está en expansión (crecimiento de la actividad).
• Una lectura inferior a 50 indica contracción (disminución de la actividad).

¿Por qué es importante?

Francia es la segunda economía más grande de la Eurozona. Un cambio en la actividad de su sector servicios no solo afecta a Francia, sino que también puede influir en las perspectivas económicas de toda la zona euro y en las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Los gerentes de compras suelen tener una visión temprana del rendimiento de sus empresas, lo que los convierte en buenos indicadores de la actividad económica general.

Para el dato de Julio de 2025 (dato adelantado o “flash”):

• El dato anterior (junio de 2025) fue de 49.6 puntos, lo que marcó el décimo mes consecutivo de contracción, pero fue la caída más lenta en esa secuencia.
• No se ha encontrado una previsión de consenso específica para el dato de julio de 2025 en las búsquedas. Sin embargo, los mercados estarán muy atentos a si se mantiene la tendencia de moderación de la contracción o si, por el contrario, el índice logra volver a la zona de expansión (por encima de 50).

¿Cómo afectará a los mercados?

La reacción del mercado dependerá de si el dato publicado es mejor o peor de lo que se esperaba (o si la tendencia mejora o empeora significativamente con respecto al mes anterior).

• Si el PMI de Servicios de Francia es FUERTE (el dato publicado es MEJOR que el anterior o vuelve a estar por encima de 50):
• • Acciones (índices europeos como CAC 40, Euro Stoxx 50): Las acciones tenderán a subir en los gráficos. Un sector servicios fuerte sugiere un crecimiento económico robusto, lo cual es positivo para las empresas.
  • Bonos (rendimientos de bonos franceses/europeos): Los rendimientos tenderán a subir en los gráficos. Una economía más fuerte puede indicar una mayor presión inflacionaria y que el Banco Central Europeo (BCE) podría mantener una política monetaria más estricta (o no bajar las tasas tan pronto).
  • Euro (EUR): El euro tenderá a subir en los gráficos. Una economía francesa y europea en crecimiento, junto con la posibilidad de una política monetaria más ajustada del BCE, hacen que el euro sea más atractivo.
  • Dólar Estadounidense (USD): El dólar tenderá a bajar frente al euro, ya que el euro se fortalece.
  • Criptomonedas (Bitcoin, Ethereum, etc.): Las criptomonedas podrían reaccionar de forma mixta o ligeramente positiva. Una mejora en las perspectivas económicas de la Eurozona es, en general, un buen signo para el apetito de riesgo global, lo que a veces beneficia a los criptoactivos. Sin embargo, si la fortaleza lleva a expectativas de tasas más altas en Europa, esto podría limitar las subidas.
• Si el PMI de Servicios de Francia es DÉBIL (el dato publicado es PEOR que el anterior o muestra una contracción más profunda):
  • Acciones (índices europeos): Las acciones tenderán a bajar en los gráficos. Un sector servicios débil sugiere un menor crecimiento económico, lo cual es negativo para las empresas y sus ganancias.
  • Bonos (rendimientos de bonos franceses/europeos): Los rendimientos tenderán a bajar en los gráficos. Una economía más débil reduce las expectativas de inflación y podría llevar al BCE a considerar recortes de tasas para estimular el crecimiento.
  • Euro (EUR): El euro tenderá a bajar en los gráficos. Una economía francesa débil y la expectativa de una política monetaria más acomodaticia del BCE lo hacen menos atractivo.
  • Dólar Estadounidense (USD): El dólar tenderá a subir frente al euro, ya que el euro se debilita.
  • Criptomonedas (Bitcoin, Ethereum, etc.): Las criptomonedas podrían reaccionar de forma mixta o ligeramente negativa. La debilidad económica global no suele ser favorable para los activos de riesgo. Sin embargo, si la debilidad en Europa aumenta las expectativas de que el BCE recortará las tasas, esto podría, paradójicamente, ser visto como positivo para los activos de riesgo a largo plazo.

El PMI de Servicios de Francia es una pieza importante del puzzle económico de la Eurozona. Los inversores lo seguirán de cerca para anticipar el estado de la economía francesa y su impacto en las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo.