Core Inflation Rate MoM

Según el consenso de los economistas, se prevé que el Core Inflation Rate MoM para junio se sitúe en un 0.3%. Esto representaría un aumento con respecto al 0.1% registrado en mayo. Este incremento, aunque moderado, podría generar un impacto significativo en los mercados.

Impacto en los Mercados Tradicionales (Bonos y Dólar)

Un dato de inflación subyacente más alto de lo esperado (o un 0.3% que se perciba como una aceleración importante) podría tener los siguientes efectos:

• Bonos: Un aumento en la inflación subyacente generalmente ejerce presión a la baja sobre los precios de los bonos, lo que se traduce en un aumento de sus rendimientos. Los inversores demandarían un mayor rendimiento para compensar la erosión del poder adquisitivo de los pagos fijos de los bonos.
• Dólar estadounidense (USD): Un dato de inflación más fuerte podría fortalecer el dólar estadounidense. Esto se debe a que una inflación más alta puede llevar a la Reserva Federal (Fed) a mantener las tasas de interés elevadas por más tiempo o incluso a considerar futuras subidas, haciendo que el dólar sea más atractivo para los inversores.

Efecto en los Índices Bursátiles (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones)

Históricamente, una inflación subyacente elevada y persistente se ha correlacionado con menores retornos en las acciones y una mayor volatilidad.

• Impacto negativo general: La inflación puede reducir los márgenes de beneficio de las empresas debido al aumento de los costos de producción y, si el poder adquisitivo del consumidor disminuye, también puede afectar la demanda.
• Presión sobre la política de la Fed: Si la inflación subyacente sorprende al alza, aumentará la probabilidad de que la Fed adopte una política monetaria más restrictiva. Esto significa menos probabilidad de recortes de tasas de interés en el corto plazo, un escenario generalmente negativo para las acciones, especialmente para las de crecimiento (tecnología, etc.) que dependen de un entorno de bajas tasas.
• Valor vs. Crecimiento: En períodos de alta inflación, las acciones de valor (empresas establecidas con flujos de caja estables) tienden a comportarse mejor que las acciones de crecimiento (empresas que reinvierten sus ganancias para expandirse).

Repercusiones en las Criptomonedas (Bitcoin, Ethereum, etc.)

Las criptomonedas han mostrado una creciente correlación con los activos de riesgo tradicionales, como las acciones tecnológicas.

• Volatilidad y correlación con el riesgo: Si un informe de inflación elevado provoca caídas en los mercados bursátiles y aumenta la aversión al riesgo, es probable que las criptomonedas también experimenten una presión a la baja.
• Narrativa de “cobertura contra la inflación” a prueba: Aunque algunos inversores consideran las criptomonedas como una cobertura contra la inflación, esta narrativa se pone a prueba en entornos de alta inflación con políticas monetarias restrictivas. En estos escenarios, el enfoque se desplaza hacia la aversión al riesgo y la búsqueda de liquidez, lo que puede perjudicar a activos más volátiles como las criptomonedas.
• Oportunidad para traders: Algunos traders de criptomonedas utilizan la volatilidad generada por los datos del IPC para operaciones a corto plazo, buscando “comprar en la caída” si los precios bajan debido a un informe de inflación desfavorable, con la expectativa de una recuperación posterior.

En resumen, un dato de Core Inflation Rate MoM para junio en EE. UU. del 0.3% o superior, o cualquier sorpresa al alza, se interpretará como una señal de inflación persistente. Esto podría conducir a una postura más restrictiva por parte de la Reserva Federal, lo que a su vez se traduciría en:

• Caída en los precios de los bonos (aumento de rendimientos).
• Fortalecimiento del dólar estadounidense.
• Presión a la baja en los índices bursátiles (especialmente acciones de crecimiento).
• Mayor volatilidad y posible caída en los precios de las criptomonedas.

Es crucial recordar que el mercado reacciona no solo al dato en sí, sino también a la expectativa y la sorpresa. Si el 0.3% ya está ampliamente descontado, el impacto podría ser limitado. Sin embargo, cualquier desviación significativa de este consenso podría generar movimientos importantes en los mercados.